Главная » 2009 » Май » 12 » Citi: "Газпром" отчитался о неплохих результатах за IV квартал 2008 годаАналитика
Citi: "Газпром" отчитался о неплохих результатах за IV квартал 2008 годаАналитика
20:11
Вышла финансовая отчетность "Газпрома" за IV квартал 2008 года по МСФО. Согласно данным компании, за последние три месяца прошлого года продажи выросли до 34,7 млрд долл. (на 1,5% выше предыдущего квартала и на 4,6% больше прогноза Citi), показатель EBITDA, рассчитанный с учетом резерва под обесценивание в 3,62 млрд долл., снизился до 14,1 млрд долл. (на 2,3% ниже предыдущего квартала и на 3,7% меньше прогноза Citi), а чистая прибыль составила 1,4 млрд долл. (на 75% ниже предыдущего квартала и на 77% меньше прогноза Citi). Между тем чистая прибыль с учетом потерь от изменения курса валют в 5,3 млрд долл., резерва под обесценивание в 3,6 млрд долл. и потерь от переоценки опционов в 321 млн долл. достигла 10,6 млрд долл., что на 12% больше прогноза Citi (9,5 млрд долл.). Сезонно высокий спрос на газ в IV квартале вылился для "Газпрома" в увеличение продаж — чистые продажи газа в компании достигли 25,1 млрд долл. (на 24% выше предыдущего квартала и на 2,4% больше прогноза Citi). Особенно высокой оказалась выручка от продаж газа в Европу — 21 млрд долл. (на 21% выше предыдущего квартала и на 8,4% больше прогноза Citi).
Операционный поток наличности "Газпрома" достиг 11,2 млрд долл., в то время как капитальные затраты компании, исключая расходы на активность по слияниям и поглощениям, составили 6,7 млрд долл., что в результате дает свободный поток наличности в размере 4,5 млрд долл. Даже с учетом потерь от обесценивания, рентабельность EBITDA "Газпрома" составила 40,8%. Это наихудший показатель года несмотря на то, что валовой доход вырос на 1,5% к/к, а затраты на персонал по сравнению с предыдущим кварталом остались на том же уровне. Принимая во внимание ожидания того, что цены на газ в следующем году упадут на 44%, прибыльности "Газпрома" будут нанесен существенный урон, полагают аналитики Citi, поскольку структура затрат компании вряд ли сможет быстро адаптироваться к новой ценовой конъюнктуре.
